上半年我國汽車市場回暖趨勢(shì)明顯,不過不同類型汽車上市公司業(yè)績并不相同。根據(jù)近40家汽車行業(yè)上市公司發(fā)布的上半年業(yè)績預(yù)告,大多數(shù)整車企業(yè)業(yè)績均大幅預(yù)增,其中7家預(yù)增60%以上;相比主機(jī)廠整體飄紅的業(yè)績,零部件類和經(jīng)銷商類上市公司則并不出彩。這些數(shù)據(jù)表明,汽車行業(yè)似乎是話語權(quán)決定業(yè)績,向來在汽車行業(yè)占主導(dǎo)的整車廠,其業(yè)績明顯更有確定性。
比亞迪凈利潤增幅高達(dá)10倍以上
今年上半年,汽車市場需求回暖。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,上半年汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到10 75 .17萬輛和10 78 .22萬輛,同比分別增長12.83%和12.34%,增幅分別高于上年同期8.75個(gè)百分點(diǎn)和9.41個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)預(yù)計(jì),全年汽車產(chǎn)銷量將超過2000萬輛。
受益于產(chǎn)品銷售增長,整車類汽車上市公司業(yè)績普遍不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示,比亞迪、一汽轎車凈利潤同比增幅均超過10倍;中國重汽、長安汽車、海馬汽車的凈利潤同比增幅超過1倍;中通客車、長城汽車、江淮汽車等公司的凈利潤同比增幅超過50%。這些公司表示,業(yè)績預(yù)增的主要原因是上半年產(chǎn)品銷量增長及毛利率提升。
總體看來,整車類上市公司凈利潤增速都快于銷量增速。江淮汽車上半年銷售增長21%,而凈利潤預(yù)計(jì)將大增60%左右。長城汽車上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入264.17億元,同比增長44.45%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤將同比增長73 .70%,達(dá)到40 .88億元。長安汽車上半年銷量增幅為22.5%,而利潤增幅則預(yù)計(jì)將增長121.04%-138.58%。
不過,也有少量上市車企上半年業(yè)績預(yù)減。福田汽車表示,去年同期,公司與戴姆勒成立合資公司,帶來較大利潤,預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤將同比大幅下滑。一汽夏利由于參股的一汽豐田產(chǎn)銷量下滑,以及公司進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)停部分老夏利產(chǎn)品,導(dǎo)致上半年業(yè)績預(yù)減78%-100%。東風(fēng)汽車則表示,上半年產(chǎn)品銷量下滑,凈利潤預(yù)減50%以上。
零部件及經(jīng)銷商表現(xiàn)一般
整車廠上半年業(yè)績主流是大幅預(yù)增,相比之下,零部件類和經(jīng)銷商類上市公司則表現(xiàn)一般,整體來看,其業(yè)績雖有增長,但增幅較小。
據(jù)統(tǒng)計(jì),在已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的47家汽車零部件企業(yè)中,業(yè)績預(yù)增的有27家,占比57.45%。僅有少數(shù)企業(yè)業(yè)績大幅預(yù)增,不過這些增長多系非經(jīng)常性因素所致。以模塑科技和云內(nèi)動(dòng)力為例,他們上半年業(yè)績分別預(yù)增400%-450%和83.83%-95.62%,不過利潤大幅增長都是通過出售旗下企業(yè)獲得。賽輪股份上半年主營業(yè)務(wù)毛利有較大幅度增長,得益于公司還新增合并范圍及聯(lián)營企業(yè)投資收益。
此外,部分公司由于產(chǎn)品銷售不暢導(dǎo)致業(yè)績不佳。東安動(dòng)力表示,盡管上半年參股公司利潤增長帶來收益,但公司微車發(fā)動(dòng)機(jī)銷量較上年同期下降50%,使得公司總體業(yè)績出現(xiàn)虧損。京威股份表示,由于公司部分產(chǎn)品未達(dá)到銷售預(yù)期,公司銷售額增長放緩,預(yù)計(jì)凈利潤將同比增長-19%至-10%。
上半年經(jīng)銷商類上市公司同樣表現(xiàn)不好:亞夏汽車表示,預(yù)計(jì)上半年盈利4 2 8 1 .6 8萬元-5352 .10萬元,比上年同期下降20%-0%;交銀國際日前發(fā)布報(bào)告指出,永達(dá)汽車上半年銷量增長26%符合預(yù)期,不過由于去年同期的均價(jià)和毛利率水平較高,該行預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤將同比下降約0 .9%。目前僅有國機(jī)汽車業(yè)績有大幅增長,預(yù)計(jì)上半年同比增長70%。交銀國際認(rèn)為,經(jīng)銷商正面對(duì)高庫存、網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張過快和車企產(chǎn)能過剩等問題,經(jīng)營環(huán)境愈來愈艱難。
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庫存重壓經(jīng)銷商下半年車市難言樂觀
近日,中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告顯示,6月份經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)下降至1.53,環(huán)比下降0.05,同比下降0.45。該系數(shù)雖略有下滑,但仍高于警戒線。
中國汽車流通協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,今年年上半年整體市場汽車庫存系數(shù)為1.83。根據(jù)國際通行慣例,庫存系數(shù)介于0.8至1.2之間屬于合理范圍;若大于1.5,已達(dá)到警戒水平。
除了因?yàn)榻?jīng)濟(jì)放慢,導(dǎo)致需求下降,汽車經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張過快,是造成高庫存的重要原因。據(jù)統(tǒng)計(jì),2012年中國汽車特許經(jīng)營店總數(shù)達(dá)到了21140家,同比增長約17%,增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于汽車市場的增速(去年中國汽車銷量僅增長4.3%),令行業(yè)競爭更趨白熱化,不僅不同品牌經(jīng)銷商之間競爭,連同品牌的經(jīng)銷商之間也存在競爭。
中國汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長羅磊認(rèn)為,零售市場狀況不如批發(fā)數(shù)據(jù)好,預(yù)計(jì)下半年經(jīng)銷商庫存壓力會(huì)更大。多數(shù)經(jīng)銷商也看低下半年汽車市場走勢(shì),其中有40%的經(jīng)銷商認(rèn)為今年車市增長率在5%以內(nèi),認(rèn)為在5%-10%的經(jīng)銷商占比為43%,另有11%的經(jīng)銷商認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長,僅有6%的經(jīng)銷商認(rèn)為車市會(huì)出現(xiàn)10%以上的增長。